商战!GVC逆袭888控股以11亿英镑收购必赢

时间:2018-11-22 10:37:15

  9月4日,Bwin.Party宣布接受GVC控股集团给出的11.2亿英镑报价,而888集团方面则表示退出竞标,这样这场持续好几个月的收购战最终以GVC全资收购必赢结束

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发布者资料: baihua


  9月4日,Bwin.Party宣布接受GVC控股集团给出的11.2亿英镑报价,而888集团方面则表示退出竞标,这样这场持续好几个月的收购战最终以GVC全资收购必赢结束。

  Bwin主席称:“GVC很有决心、工作非常努力来给我们提供一个更具吸引力的方案。”

  GVC 首席执行官肯尼斯-亚历山大表示:“考虑到我们强大的体育投注实力和在线博彩基因,我们与Bwin的合并是天作之合。”为帮助完成这次交易,赛伯乐为GVC提供了4亿欧元贷款,并用1500万欧元增资扩股。

  而888控股集团在退出声明中说:“888董事局已对此事件做了总结。我们在对Bwin.Party经过大量细致调查后认为,Bwin.Party的估值并不足以让我们提出更高的报价,所以我们决定退出竞标。”

  2014年5月 5日, 贾森-阿德尔支持重组Bwin.Party董事会,称为了应对不断下滑的业务问题;

  2014年6月26日,《彭博社》援引两位消息人士的报道,称Bwin.Party从战略评估角度出发,打算出售公司全部或部分业务;

  2014年6月26日,Bwin.Party表示并没有拆分或者出售公司的打算;

  2014年7月15日,Bwin.Party宣布要进一步削减成本以达到年内目标;

  2014年10月10日,英国计划给在线博彩公司发放牌照,并进行征税,使其接受英国政府的管控,这一计划得到批准;

  2014年11月12日,Bwin.Party方面与许多公司开展早期谈话,寻找“潜在的合并企业”;

  2015年1月30日,Bwin.Party 称欧盟新增值税规定有损其2015年的收益和资金流;

  2015年3月11日,因经营不善,Bwin.Party开始讨论出售部分或整体业务;

  2015年3月21日,GVC首席执行官告知路透社记者,公司正在进行收购谈判,像Bwin.Party这样的企业将会是其目标;

  2015年5月17日,《星期日泰晤士报》报道,888控股集团也提交了收购方案;

  2015年5月18日,路透社援引相关人士的说法,称GVC联合Amaya准备了一份15亿欧元的收购方案;

  2015年5月21日,Bwin.Party方面宣布,随着竞标已进入下一个阶段,他们希望在接下来几星期里达成协议;

  2015年7月8日,《金融时报》称GVC为Bwin.Party提供了一份9亿英镑的报价;

  2015年7月9日,Bwin.Party称,GVC已经开出了一份价值9.08亿英镑的现金加股票收购方案;

  2015年7月17日,Bwin.Party接受888控股集团9亿英镑的现金加股票收购方案;

  2015年7月21日,GVC方面称,他们正重新考虑新方案,但不确定会提出新的报价;

  2015年8月14日,路透社援引银行界人士的说法,称巴克莱银行和摩根大亨将暂停对888控股6.5亿美元贷款的资助;

  2015年8月18日,《泰晤士报》称GVC因为竞标Bwin.Party,被加拿大体育娱乐咨询公司“37娱乐集团”指控涉嫌背弃协议;

  2015年8月20日,《泰晤士报》报道,Bwin.Party准备将报价提升到每股130便士,也就是将近11亿英镑的收购价;

  2015年8月20日,据路透社援引GVC有关人士的说法,GVC可能第三次提高对Bwin.Party的报价;

  这些年博彩市场的合并,其实多是华尔街资本在后面运作,包括黑石集团、贝莱德、阿波罗和赛伯乐资产管理公司等大佬纷纷进入在线日,Bwin和Partygaming合并,成立Bwin.Party。2013年贾森-阿德尔会见PartyGaming创始人鲁斯-帕拉索夫妇,以1亿美元获得他们一半的股份,之后又通过旗下的资产管理公司获得Bwin.party 出售的5.2%的股份,从而成为Bwin.party最大股东。事实上,阿德尔还是华尔街斯普林傲资产管理公司的总裁,同时也是金沙集团董事局成员。

  2014年6月12日,Amaya买下了扑克之星及其姊妹公司全速扑克。这样的交易背后,是黑石集团信贷投资机构GSO Capital Partners的强力输出,它斥资6.75亿美元购买其可转换优先股和其他部分。此外,德意志银行、巴克莱银行以及麦格理投行还提供了29亿的贷款,Amaya总裁Baazov称:“要是没有这些财团的支持是不可能完成的,这是他们头一次愿意贷出这么多钱。”

  这次Bwin.Party的争夺战,同样少不了各财团的努力,888获得了巴克莱银行和摩根大亨的支持,而GVC在与Amaya联手不成之后,也获得了赛伯乐资产管理公司的支持。

  事实上,尽管GVC控股成功收购了Bwin.party,但之后还有许多细节未明了。

  此前贾森-阿德尔一直认为888控股的方案更为稳妥,他曾说:“GVC的并购并未考虑到很多风险与不确定性的因素,我认为 888不光是Bwin最好的买家,而且他们的管理团队将意识到:只需冒最少的执行监管风险,就能为我们的股东带来巨大的长期协同效益。”但这次,他却在邮件中称赞GVC的报价,说他对这个结果“非常满意”,GVC的价格“能为所有股东带来最大的价值”。这样的立场转变到底缘何?

  对GVC而言,收购必赢造成的4亿美元负债其实并不是问题,他们财政状况良好,资金链充足,但他们存在一个风险极大的弱点,就是业务架构。目前GVC的业务92%来自不正规市场,包括巴西、德国、土耳其等。巴西币雷亚尔以及土耳其货币里尔正经历货币贬值(土耳其更是到了内战的边缘);而德国将要为叙利亚80万难民准备60亿欧元的国家福利资金,还要着手解决欧洲债务危机。尽管GVC在这些市场挣到了不少钱,但存在一夜之间就失去利润的风险。除此之外,合并之后GVC如何处理Bwin.Party的业务也是一个问题。GVC的首席执行官肯尼斯-亚历山大解释称,他的公司策略将会对必赢进行精简 ,使之成为一个更加有效的整体。其中一个方式是计划对必赢的资产进行合理评估,而后进行精简。照传统来看,GVC的专长在体育投注市场(它是博天堂的母公司),众所周知,GVC将扑克看作必赢盈利最少的部分,而Amaya一直对Partypoker虎视眈眈,在收购Oldford Group集团后,Amaya已经成为世上最大的在线扑克提供商,毫无疑问它还想在这个领域占领更大的份额。GVC这样的态度,再加上Amaya的兴趣,Partypoker很可能会被出售。这也就意味着Amaya手中将掌握世界上最好的3个在线扑克品牌(扑克之星、Oldford和Partypoker),从而在这一行业占据垄断地位;同时它也可以借着Partypoker在新泽西州发展的契机,带扑克之星重新杀回美国市场。


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